上方有压力，中期震荡市。现实层面纯碱面临两重压力：第一，房企资金紧张压制需求强度，下游玻璃厂家库存压力较大，利润严重压缩下难以出现高价持续囤货。第二，目前社会库存仍较高且延续上涨趋势，7月仓单集中注销前，盘面或将面临较重抛压。上述双重压制仍是纯碱价格持续上涨的瓶颈。近期碱厂去库幅度明显收窄，叠加7-9月差持续走弱，预示价格将在交割压力与预期向好之间反复博弈。

（文章来源：国泰君安期货）